9月8日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《2022年2季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)顯示，在經(jīng)濟(jì)下行壓力以及疫情沖擊影響加劇背景下，信托資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)意外反彈。不過(guò)雖然資產(chǎn)規(guī)模有所回升，但上半年信托行業(yè)營(yíng)收、凈利縮水仍是不爭(zhēng)事實(shí)。
資產(chǎn)規(guī)模意外反彈
自“資管新規(guī)”發(fā)布以來(lái)，信托行業(yè)在嚴(yán)監(jiān)管的引導(dǎo)下，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)壓降，2021年行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模開(kāi)始趨于平穩(wěn)。進(jìn)入2022年后，受內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，一季度信托資產(chǎn)曾出現(xiàn)了小幅回落。截至一季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為20.16萬(wàn)億元，同比減少0.22萬(wàn)億元，降幅為1.06%。
不過(guò)信托資產(chǎn)規(guī)模在二季度出現(xiàn)了意外的反彈。《報(bào)告》顯示，截至今年上半年末，信托資產(chǎn)規(guī)模為21.11萬(wàn)億元，比2021年同期上升約0.47萬(wàn)億元，同比增速2.28%，較今年一季度末增長(zhǎng)近0.95萬(wàn)億元，環(huán)比增速4.7%，較2021年四季度末的20.55萬(wàn)億元增加0.56萬(wàn)億元。
百瑞信托研究發(fā)展中心高級(jí)研究員孫新寶在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，一方面，信托行業(yè)在監(jiān)管引導(dǎo)下積極轉(zhuǎn)型標(biāo)品信托，證券市場(chǎng)有所回暖，證券信托投資(股票、基金和債券)規(guī)模上升較快。另一方面，今年二季度雖然受國(guó)內(nèi)疫情沖擊等因素影響經(jīng)濟(jì)下行，但是政府出臺(tái)了一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤(pán)的政策措施，這使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的同時(shí)，也為信托行業(yè)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了一定的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
《報(bào)告》顯示，從資金信托的投向結(jié)構(gòu)來(lái)看，截至上半年末，證券市場(chǎng)投資(股票、基金和債券)規(guī)模上升較快，較一季度末分別增加了183.5億元、145.69億元以及3193億元，占比則分別上升到4.52%、1.99%和19.7%，反映出在“資管新規(guī)”下，信托業(yè)標(biāo)品投資轉(zhuǎn)型在不斷加快。
與此同時(shí)，投向工商企業(yè)的資金規(guī)模為3.92萬(wàn)億元，占比26.37%，受內(nèi)外部環(huán)境以及需求轉(zhuǎn)弱等因素影響，投向工商企業(yè)的資金占比從2021年下半年以來(lái)一直呈小幅下降的態(tài)勢(shì)，但仍遠(yuǎn)超其他領(lǐng)域的資金投向，反映了信托行業(yè)持續(xù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持和服務(wù)。
營(yíng)收凈利均下滑超兩成
今年上半年，信托業(yè)共實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入473.46億元，同比下降21.39%。具體來(lái)看。固有業(yè)務(wù)收入中，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益120.65億元，同比減少12.72億元，同比下降9.54%。從信托業(yè)務(wù)收入來(lái)看，上半年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入368.28億元，較上年同期減少67.27億元，同比降幅20.64%。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛指出，信托業(yè)務(wù)收入的下降有如下幾個(gè)方面的原因，其一，信托資產(chǎn)增長(zhǎng)放緩，規(guī)模擴(kuò)張對(duì)營(yíng)收的驅(qū)動(dòng)力持續(xù)下降;其二，為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力，央行發(fā)力推動(dòng)金融市場(chǎng)利率下行，以降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，在這個(gè)背景下，各類金融資產(chǎn)收益和融資利率均持續(xù)走低;其三，信托業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，信托資金投向結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，資產(chǎn)回報(bào)相對(duì)較高的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)以及工商企業(yè)等領(lǐng)域占比有所下降，而收益相對(duì)較低的標(biāo)準(zhǔn)化金融資產(chǎn)投資(特別是債券)占比顯著上升。
凈利潤(rùn)方面，上半年信托業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為280.22億元，同比下降29.21%，已公布數(shù)據(jù)的57家信托公司凈利潤(rùn)呈現(xiàn)“尾部增加，頭部減少”的局面。
“信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)猿氏禄瑧B(tài)勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)平均數(shù)均為負(fù)增長(zhǎng)。此外，信托資產(chǎn)規(guī)模也承受了一定的下降壓力，但從信托資產(chǎn)來(lái)源、信托資產(chǎn)功能、資金信托投向、資金運(yùn)用方式等方面來(lái)看，信托資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)處在持續(xù)優(yōu)化調(diào)整的過(guò)程中。” 曾剛說(shuō)道。
投融資信托“一升一降”
2022年是“資管新規(guī)”正式實(shí)施的第一年，在合規(guī)及監(jiān)管要求的背景下，信托資產(chǎn)功能結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，投資類信托與融資類信托呈現(xiàn)出“一升一降”的趨勢(shì)。
《報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，投資類信托規(guī)模為8.94萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.07%，環(huán)比增長(zhǎng)4.47%，融資類信托規(guī)模為3.16萬(wàn)億元，較一季度減少2204億元，環(huán)比降幅6.51%，比上年同期減少9668億元，同比下降23.41%。
在曾剛看來(lái)，信托資產(chǎn)功能結(jié)構(gòu)的變化，主要源于信托公司在監(jiān)管要求和風(fēng)險(xiǎn)壓力下對(duì)融資類信托規(guī)模的持續(xù)壓降，以及在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過(guò)程中對(duì)各類投資信托業(yè)務(wù)的大力發(fā)展。在未來(lái)新的信托業(yè)務(wù)分類的導(dǎo)向下，信托資產(chǎn)的投資功能將得到進(jìn)一步發(fā)揮。
當(dāng)前，信托行業(yè)已進(jìn)入深度轉(zhuǎn)型期，今年2月，監(jiān)管擬將信托業(yè)務(wù)分為新的三類：資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托，為信托公司轉(zhuǎn)型指明了方向。
“目前信托行業(yè)發(fā)展仍處于深度調(diào)整期，轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)對(duì)專業(yè)能力和綜合服務(wù)能力提出更高要求，但新業(yè)務(wù)的市場(chǎng)容量有限，也難以支撐所有信托公司進(jìn)入該領(lǐng)域。”正如孫新寶所言，未來(lái)信托公司可結(jié)合自身資源稟賦優(yōu)勢(shì)，圍繞監(jiān)管最新業(yè)務(wù)分類方向，積極探索業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，進(jìn)行差異化發(fā)展。
